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建立模拟交易所的系统地图，理解用户、交易对、资产、订单、订单簿、撮合、账本、行情、风控、后台和链上测试模块之间的关系。

从 BTC/USDT 这样的交易对开始，讲清现货交易里到底在买什么、卖什么，系统如何冻结资产、计算成交额、扣手续费和校验精度。

把订单拆成买入/卖出方向和限价/市价类型，讲清四种订单的用户输入、订单簿方向、资产冻结、校验规则、市价单保护和生命周期。

解释订单簿如何保存当前等待成交的剩余限价单，买卖深度如何影响成交价格、滑点保护、行情展示和前端实时推送。

讲清主动单、被动单、价格优先、时间优先、成交条件、成交价规则、部分成交、剩余挂单、撮合循环和可回放撮合。

理解订单从创建到成交、部分成交、撤销、失败的状态变化，以及每个状态对资产冻结、释放、账本和并发一致性的影响。

讲清用户资产账户如何表达可用余额、冻结余额和总余额，以及下单、成交、撤单、手续费、提现冻结和并发场景下如何保持资产一致。

解释为什么交易所不能只改余额字段，而要用双录账本记录每一次资产增减、冻结解冻、手续费、幂等和对账边界。

理解行情不是手工填写或价格预测，而是由成交记录、订单簿、时间窗口、缓存和推送机制持续计算出来的数据产品。

汇总基础篇核心模型，把用户、资产、交易对、余额、订单、成交、账本、行情、审计和风控落到第一版模拟交易所数据库设计中。

进入工程实战篇，先搭建前端、后端、数据库、Redis、环境变量、Docker、本地启动脚本、健康检查和基础工程规范。

开发教学版账户系统，讲清认证、授权、密码哈希、JWT、Guard、/me、用户状态、前端 token 存储和基础安全边界。

开发教学版内部资产账户模块，落地 assets、user_balances、ledger_entries、测试资产发放、冻结、解冻、幂等、事务和余额安全校验。

开发交易对管理模块，落地 base/quote 资产、symbol 规范、精度、最小数量、最小成交额、手续费率、状态、缓存、审计和订单校验规则。

开发模拟交易所第一版订单模块，打通 JWT 身份、交易对规则、Decimal 校验、资产冻结、订单入库、事务、幂等、当前委托和历史订单查询。

开发教学版内存订单簿和基础撮合引擎，落地价格优先、时间优先、主动单、被动单、部分成交、剩余挂单、成交结果返回、状态写回和确定性测试。

开发 trades 表、maker/taker 识别、手续费计算、订单状态更新、资产结算、账本流水、事务、幂等和余额对账。

开发 ticker、depth、recent trades、当前委托、历史订单和个人成交记录接口，把成交记录、订单簿和用户订单整理成前端可用数据。

开发 WebSocket 网关，区分公开频道和私有频道，把 ticker、depth、trades 和用户订单状态变化精准推送到前端。

开发第一版交易页面，整合交易对切换、ticker、K 线、订单簿、下单框、当前委托、最新成交和 WebSocket 实时更新。

在基础撮合之上处理订单状态机、部分成交、撤单释放、撤单撮合竞态、串行队列、乐观锁、事件日志和撮合回放。

用数据库事务、幂等键、数据库非负约束、余额快照、流水重算和对账差异表保护资产一致性。

从 trades 成交数据生成 1m K 线，再聚合 5m、15m、1h，处理空窗口、幂等写入、查询接口和前端图表展示。

开发管理员后台，管理用户状态、资产、交易对、订单成交查询、余额查看、测试资产发放、系统参数、风控开关和审计日志。

实现第一版交易安全门：API 限频、下单频率限制、异常订单拦截、价格偏离检查、用户风险标记、黑名单和 risk_events 记录。

开发测试网充值地址、链上事件扫描、确认数、充值状态机、幂等入账、账本流水和后台排查流程。

开发测试网提现申请、余额冻结、后台审核、手续费处理、链上广播、确认任务、失败回滚、幂等和审计记录。

统一梳理教学项目安全边界、密钥和环境变量保护、用户越权、后台权限、审计日志、日志脱敏、错误信息和安全检查清单。

用 Docker Compose 整理前端、后端、PostgreSQL 和 Redis 的部署形态，并建立环境变量、数据卷、迁移初始化、健康检查、结构化日志、监控指标、告警和故障演练。

完成接口压测、撮合压测、数据库索引检查、性能瓶颈分析、优化前后对比、最终演示和课程项目边界总结。

理解交易所自研、SaaS 白标、独立部署、源码交付、经纪商与嵌套服务的区别，建立供应商责任矩阵、Build vs Buy 决策框架和空壳平台识别清单。

合并 Binance 与 Binance.US 口径，拆解币安从交易所扩展为全球区块链生态的路径、护城河、透明度动作和监管边界。

拆解 Coinbase 如何用合规、托管、机构服务、开发者平台和上市公司披露建立美国交易所信任心智。

拆解 Kraken 如何通过长期安全品牌、定期储备证明、机构服务和专业交易工具建立信任。

拆解 OKX 从 Okcoin/OKEx 到 OKX 的演进、交易所与 Web3 钱包组合、zk-STARK 储备证明和全球化合规路线。

拆解 Bybit 从衍生品切入的增长路径、产品打法、全球化迁移，以及 2025 年重大钱包安全事件带来的工程教训。

拆解 Upbit 如何依托 Dunamu、韩国本地用户、银行/法币通道和监管框架形成区域型交易所护城河。

拆解 Bitstamp 从 Mt.Gox 替代者到欧洲合规老牌交易所，再到被 Robinhood 收购的长期信任路径。

拆解 Gemini 的纽约合规心智、托管与稳定币业务，同时复盘 Earn/Genesis 事件带来的第三方风险教训。

拆解 Bitfinex 的专业交易能力、深度、融资市场、Tether/iFinex 关系，以及黑客和监管争议带来的风险边界。

拆解 Crypto.com 从 Monaco 到 Crypto.com 的品牌升级、App 和卡产品、体育营销、支付场景与合规扩张。

拆解 KuCoin 的长尾资产定位、社区增长、2020 年黑客事件恢复机制和储备证明。

拆解 Gate.io 从 Bter 到 Gate 的老牌交易所路径、长尾资产市场、PoR 和 Launchpad/投资生态。

拆解 Bitget 如何用跟单交易和衍生品形成差异化，并通过 Bitget Wallet 扩展 Web3 入口。

拆解 Bithumb 的韩国市场地位、历史安全事件，以及 2026 年错误发放 BTC 事件对内部账本和审批控制的启发。

拆解 bitFlyer 如何在 Mt.Gox 后的日本市场建立交易所，依托监管、机构背景和保守运营形成信任。

拆解火币/HTX 从中国市场起步、监管迁移、所有权变化和品牌重塑的路径，并把透明度与监管争议作为重点风险案例。

补齐韩国五大合规交易所中的 Coinone，重点讲 VASP/实名账户/KRW 市场准入、专业化产品和区域交易所风控。

补齐韩国五大合规交易所中的 Korbit，重点讲早期进入、企业股东、本地合规和低声量交易所如何长期存活。

补齐韩国五大合规交易所中的 GOPAX，重点讲 KRW 市场准入、GoFi/Genesis 风险、外部股东和治理透明度。

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拆解 pump.fun 如何把发币门槛、bonding curve、毕业机制、PumpSwap、创作者费用和社交传播组合成 Meme 发射平台。

拆解 Backpack Exchange 如何把钱包社区、统一 cross-margin、自动借贷、API 架构、BP 平台权益、VARA 牌照边界和 FTX EU 客户返还组合成差异化交易所案例。

按司法和破产公开资料梳理 FTX 的产品增长、关联交易、客户资产问题、崩塌、刑事判决和破产分配。

梳理 JuCoin/Ju.com 的公开历史、2024 年品牌转型、交易产品、JuChain、JuWallet 和统一生态叙事。

梳理 BitMax 2018 年上线、2021 年升级为 AscendEX、传统金融团队背景及现货、保证金、期货和 Earn 产品结构。